Das Funktionsprinzip ist ählich dem des Tefifons.
Letztenendes ist das ein Endlosband, allerdings Magnetisch abgetastet wie bei einem Tonband.
Auf diesem Band sind 8 Spuren. 1. Programm, linker Kanal und rechter Kanel, 2. Programm links und rechts usw.
an der Stelle, wo das Band zusammengespleisst ist sitzt ein Metallstreifen, welcher dem Tonkopf signalisiert dass das Band durchgelaufen ist und er auf das nächste Programm umspringen soll.
Leider löst sich im Laufe der Zeit der Kleber der Metallfolien, aber die Kassetten sind recht einfach zu reparieren, wenn man die Metallstreifen hat (sind in den USA recht einfach zu bekommen).
Klangtechnisch sind die Teile sogar recht gut, auf jeden Fall stehen sie einer MC meines Erachtens in nichts nach.
vor allem haben die Laufwerke so gut wie keine Verschleissteile (abgesehen vom Tonkopf, aber der muss meistens bloß in der Höhe nachjustiert werden), da die Andruckrolle jeweils in der Kassette sitzt.
Gut zu sehen ist ein geöffnetes Band unter Wikipedia:
http://de.wikipedia.org/wiki/8-Spur-Kassette